四季報2018秋全部読む! 第33回 オプトランよくわからん

四季報2018秋号全部読む!前回は急成長企業ばかりのサービス業を見てきました。今回からはまた機械(輸送用機器含む)に戻ります。

機械系企業は利益率の高いところが多いので、大手のところ以外は、利益率15%以上を目安に見ていこうと思います。

 

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~ここまでの投稿~
第32回「ストライクゾーンど真ん中の急成長企業を探せ!」
第31回「ディスコ!ディスコ!ディスコ!」
第21~30回まとめ
第11~20回まとめ 第1~10回まとめ

番外編①「あの不動産企業は今」
番外編②「ピーター・リンチの株式分類法とは?(前編)」  ③「同(後編)」

 

ピックアップ基準(これらのうち複数を満たす企業を中心にピックアップします)

・同業他社と比較してPER、PBRが低いこと
・財務が堅実であること(自己資本比率50%以上、ネットキャッシュ豊富)
・営業利益率が同業他社と比べて高い(できれば10%以上)
・売上高成長率が高く、かつ営業利益の伸びを伴っている
・業務内容などに何らかの個性が感じられる(業界初、唯一の企業)
その他時事ネタ

あと、業界のベンチマークとして、大手企業を見ることがあります。
特に気になる企業は文字を赤くします。また、企業の特徴に応じて急成長株、市況関連株などの分類を行っていきます。

また、好材料は赤い文字、悪材料は青い文字で書きます。強い材料あれば太字にします。

 

6201 豊田自動織機【輸送用機器】、6203 豊和工業 ~ 6299 神鋼環境ソリューション【機械】

6201 豊田自動織機 市況関連株 トヨタグループの祖となる企業。大本は織機だったが、現在では車両の組み立てやディーゼルエンジンなどが主体。利益を堅実にあげている。配当利回りもそこそこ。値動きは定期的なリズムあり。

 

6222 島精機製作所 市況関連株 電子制御の自動横編み機の世界トップ。営業利益率20%超え。向こう2期も同程度の数字が予想されており、大変好採算!しかし株価は絶不調で、2018年以降いいとこなし。

 

6235 オプトラン 市況関連株・急成長株 光学薄膜装置を製販する会社。薄膜装置はスマホや、LED証明、カメラ、センサーなどいろいろな用途があり、このところ絶好調な企業。2017年に上場したばかり。営業利益率は22%と非常に高い。やはり株価は冴えず、IPO時の初値を下回ってしまった。

 

6240 ヤマシンフィルタ 市況関連株 建設機械の油圧回路に用いるフィルター世界首位。四季報コメの【海外IR】がよくわからなくて調べたら、海外の投資家向けの情報発信を始める予定の様子。営業利益率は18.3月期こそ14.5%程度だが、19.3月期以降はさらに採算改善する予想。株価は反発の動きがみられる。

 

6256 ニューフレアテクノロジー 市況関連株 半導体製造装置メーカー。東芝機械からスピンアウトした会社。ネットキャッシュ470億円に対して時価総額723億円。営業利益率は20%以上。今後も着実に拡大する予想。株価はこちらも10月に下落してからの急反発あり。

 

6262 ペガサスミシン製造 市況関連株 環縫いミシンのトップメーカー。環縫い(チェーンステッチ)とは、上糸と下糸の二本をチェーンのようにして縫い合わせる方法で、この方式のミシンを製造販売しているというわけ。トップメーカーだけあって、営業利益率は高い。20.3月期には営業利益率15%に達する予想。株価は11月以降反発。

 

6264 マルマエ 市況関連株・急成長株・業績回復株 液晶、半導体、太陽電池製造装置の精密部品加工業。経営再建が終了した企業とのこと。市況関連株であり、急成長株であり、業績回復株でもあったという不思議な会社。営業利益率は25%と驚異的。ただし株は2017年末をピークにだらだら下り坂が続く。とはいえ、震災直後から見ればなお株価は20倍まで伸びており、ずっと持っていた株主は大儲けできたのでは。

 

6268 ナブテスコ 市況関連株 産業用ロボット用精密減速機(ロボットの関節的な役割を果たす部品のこと)で世界シェア6割。自動ドアも世界トップクラス。営業利益率は10%程度。配当利回り2.6%。株価はこちらもすっかり山を下ってしまっている。

 

6273 SMC 市況関連株 FA空圧制御機器で世界トップ。空気圧を使って物を動かす機器を作っている。連続最高益と絶好調。ヨーロッパ、アジアなど世界中で大忙し。工場も増設予定。営業利益率はなんと30%超!ただ時価総額は既に2.3兆円を超え、大型株になってしまっており、ここからの急激な値上がりは難しいだろう。

 

6278 ユニオンツール 市況関連株 PCB(プリント配線板)ドリルで世界トップ。借金なしの超堅実経営。それでいて営業利益率は15.9%と高い。株価は今年に入って3500~4500円のレンジで推移。現在4000円前後のライン。

 

6284 日精エー・エス・ビー機械 市況関連株 プラスチック容器の成型機メーカー。営業利益率20%と高い。大きく利益が伸びる予想はないが、着実に好採算を続ける見通し。2017年に4倍になった株価も、今年に入ってから半値へ下落。さらにもう半値戻すか・・・?

 

6289 技研製作所 市況関連株 油圧式杭圧入引抜機等を製造している。杭を地中に埋め込む際に、穴を掘ったり、ハンマーで打ち付けたりすると、騒音や、汚泥が発生するが、「圧入」といって、静かに圧力を加えて杭を地中に埋め込む工法があるんという。初めて知った・・・。ここも営業利益率20%前後の高水準。そして10月に発表された決算を好感して、地合いの悪い中も株価は急上昇している。

 

まとめ

この辺りは非常に採算の高い稼げる企業ばかりで、すげえなと思いながら記事を書いてますが、作っているものが何だかよくわからなくて調べるのが大変です(笑)。そもそも杭を打ち込むときに、圧力をかけてじわじわと地中に入れるやり方あるなんて初めて知った・・・。

四季報を通じていろんなことが知れるなぁと思います。

次回は6300番台。この調子だとあと一か月じゃ終わらん(笑)

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