四季報2018秋全部読む！第33回　オプトランよくわからん

四季報2018秋号全部読む！前回は急成長企業ばかりのサービス業を見てきました。今回からはまた機械（輸送用機器含む）に戻ります。

機械系企業は利益率の高いところが多いので、大手のところ以外は、利益率15%以上を目安に見ていこうと思います。

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～ここまでの投稿～
第32回「ストライクゾーンど真ん中の急成長企業を探せ！」
第31回「ディスコ！ディスコ！ディスコ！」
第21～30回まとめ
 第11～20回まとめ　第1～10回まとめ

番外編①「あの不動産企業は今」
番外編②「ピーター・リンチの株式分類法とは？（前編）」　　③「同（後編）」

ピックアップ基準(これらのうち複数を満たす企業を中心にピックアップします)

・同業他社と比較してPER、PBRが低いこと
・財務が堅実であること(自己資本比率50%以上、ネットキャッシュ豊富)
・営業利益率が同業他社と比べて高い(できれば10%以上)
・売上高成長率が高く、かつ営業利益の伸びを伴っている
・業務内容などに何らかの個性が感じられる（業界初、唯一の企業）
・その他時事ネタ

あと、業界のベンチマークとして、大手企業を見ることがあります。
特に気になる企業は文字を赤くします。また、企業の特徴に応じて急成長株、市況関連株などの分類を行っていきます。

また、好材料は赤い文字、悪材料は青い文字で書きます。強い材料あれば太字にします。

6201 豊田自動織機【輸送用機器】、6203 豊和工業　～　6299 神鋼環境ソリューション【機械】

6201 豊田自動織機　市況関連株　トヨタグループの祖となる企業。大本は織機だったが、現在では車両の組み立てやディーゼルエンジンなどが主体。利益を堅実にあげている。配当利回りもそこそこ。値動きは定期的なリズムあり。

6222 島精機製作所　市況関連株　電子制御の自動横編み機の世界トップ。営業利益率20％超え。向こう2期も同程度の数字が予想されており、大変好採算！しかし株価は絶不調で、2018年以降いいとこなし。

6235 オプトラン　市況関連株・急成長株　光学薄膜装置を製販する会社。薄膜装置はスマホや、LED証明、カメラ、センサーなどいろいろな用途があり、このところ絶好調な企業。2017年に上場したばかり。営業利益率は22%と非常に高い。やはり株価は冴えず、IPO時の初値を下回ってしまった。

6240 ヤマシンフィルタ　市況関連株　建設機械の油圧回路に用いるフィルター世界首位。四季報コメの【海外IR】がよくわからなくて調べたら、海外の投資家向けの情報発信を始める予定の様子。営業利益率は18.3月期こそ14.5%程度だが、19.3月期以降はさらに採算改善する予想。株価は反発の動きがみられる。

6256 ニューフレアテクノロジー　市況関連株　半導体製造装置メーカー。東芝機械からスピンアウトした会社。ネットキャッシュ470億円に対して時価総額723億円。営業利益率は20%以上。今後も着実に拡大する予想。株価はこちらも10月に下落してからの急反発あり。

6262 ペガサスミシン製造　市況関連株　環縫いミシンのトップメーカー。環縫い（チェーンステッチ）とは、上糸と下糸の二本をチェーンのようにして縫い合わせる方法で、この方式のミシンを製造販売しているというわけ。トップメーカーだけあって、営業利益率は高い。20.3月期には営業利益率15%に達する予想。株価は11月以降反発。

6264 マルマエ　市況関連株・急成長株・業績回復株　液晶、半導体、太陽電池製造装置の精密部品加工業。経営再建が終了した企業とのこと。市況関連株であり、急成長株であり、業績回復株でもあったという不思議な会社。営業利益率は25%と驚異的。ただし株は2017年末をピークにだらだら下り坂が続く。とはいえ、震災直後から見ればなお株価は20倍まで伸びており、ずっと持っていた株主は大儲けできたのでは。

6268 ナブテスコ　市況関連株　産業用ロボット用精密減速機（ロボットの関節的な役割を果たす部品のこと）で世界シェア6割。自動ドアも世界トップクラス。営業利益率は10%程度。配当利回り2.6%。株価はこちらもすっかり山を下ってしまっている。

6273 SMC　市況関連株　FA空圧制御機器で世界トップ。空気圧を使って物を動かす機器を作っている。連続最高益と絶好調。ヨーロッパ、アジアなど世界中で大忙し。工場も増設予定。営業利益率はなんと30%超！ただ時価総額は既に2.3兆円を超え、大型株になってしまっており、ここからの急激な値上がりは難しいだろう。

6278 ユニオンツール　市況関連株　PCB(プリント配線板)ドリルで世界トップ。借金なしの超堅実経営。それでいて営業利益率は15.9%と高い。株価は今年に入って3500～4500円のレンジで推移。現在4000円前後のライン。

6284 日精エー・エス・ビー機械　市況関連株　プラスチック容器の成型機メーカー。営業利益率20%と高い。大きく利益が伸びる予想はないが、着実に好採算を続ける見通し。2017年に4倍になった株価も、今年に入ってから半値へ下落。さらにもう半値戻すか・・・？

6289 技研製作所　市況関連株　油圧式杭圧入引抜機等を製造している。杭を地中に埋め込む際に、穴を掘ったり、ハンマーで打ち付けたりすると、騒音や、汚泥が発生するが、「圧入」といって、静かに圧力を加えて杭を地中に埋め込む工法があるんという。初めて知った・・・。ここも営業利益率20％前後の高水準。そして10月に発表された決算を好感して、地合いの悪い中も株価は急上昇している。